鋅礦供應(yīng)緊縮 下半年鋅價(jià)有望再上漲
上半年,鋅礦緊縮導(dǎo)致整體精煉鋅供給趨于減少,持續(xù)支撐鋅價(jià)走高。期鋅價(jià)格從1月低點(diǎn)12375元/噸zui高上漲至16975元/噸,漲幅高達(dá)37%。
國(guó)內(nèi)外鋅礦供給縮減是支撐今年鋅價(jià)上漲的動(dòng)因之一。由于資源枯竭和價(jià)格低迷,鋅礦產(chǎn)能于2015年底開始下滑,考慮到新投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)情況,預(yù)計(jì)2016年鋅礦將同比減少80萬噸左右。
但需要注意的是,鋅礦趨緊和加工費(fèi)下滑在上半年并未體現(xiàn)于精煉鋅的減少,在鋅價(jià)不斷上行的刺激下,上半年精煉鋅產(chǎn)量仍環(huán)比增長(zhǎng)。精煉鋅未現(xiàn)緊缺,現(xiàn)貨仍充裕也是前期階梯式上漲缺乏持續(xù)動(dòng)力的原因之一。
目前預(yù)計(jì)下半年國(guó)產(chǎn)礦難以彌補(bǔ)進(jìn)口礦減少帶來的缺口,整體鋅礦仍將偏緊。國(guó)內(nèi)鋅礦產(chǎn)量目前來看難以大幅增產(chǎn)主要由于資金原因和開采證的問題,因而國(guó)內(nèi)礦趨緊,加工費(fèi)預(yù)計(jì)持續(xù)下滑。隨著前期冶煉企業(yè)鋅礦庫存消化,整體鋅礦偏緊或?qū)⒃谙掳肽曛萍s冶煉企業(yè)開工率,從而使得精煉鋅產(chǎn)量下滑。
目前仍然看好后期中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,因而對(duì)四季度需求在旺季回升持樂觀態(tài)度。3季度需求淡季可關(guān)注去精煉鋅庫存情況。若“金九銀十”消費(fèi)如期好轉(zhuǎn),庫存低位,鋅現(xiàn)貨供給偏緊,則基礎(chǔ)夯實(shí)后可能上漲更給力,屆時(shí)有望迎來新一輪期股聯(lián)動(dòng)。
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